請支持政府基金全面改用被動投資，別再讓自己的退休金被惡搞！

什麼是被動式基金（Passively Managed Fund）？

指數股票型基金的投資組合與指數內容完全相同，基金績效則追求與指數表現一致，而不是由基金經理人主動進行選股。許多歐美的機構法人及退休基金也採用指數股票型基金的被動式管理策略，進行資產規劃與全球資產配置。由於被動式管理的投資組合只要隨著指數成分股調整即可，基金經理人完全不需要主動調整組合，自然也不需要支付龐大的投資研究費用，加上指數股票型基金通常傾向於長期持有股票，交易成本也相對低廉，因此，投資人的管理與交易費用，都遠比一般股票型基金低廉。

台灣基金公司績效普遍輸給被動型基金，政府基金更是完敗，不管是內部操作或委外代操都不如直接買0050！
理專不告訴你的秘密

台股只有20%基金勝過0050，且交易成本和內控費用遠高於ETF

投資全球一樣有低費用的ETF可買，Vanguard為首選

Vanguard更改指數化投資工具對應指數對一般投資人的影響
Vanguard Total World Stock ETF概述

還在相信拔獅子鬃毛的傳說嗎？掉髮買落健，追求超額報酬請去買小型價值或等權重ETF

指數型基金的美麗與哀愁
等權重指數的效果(Effects of Equal-Weight Index)
Vanguard Small-Cap Value Index Fund概述

看到下面這些文章，你還認為自己的退休金有被好好管理嗎？

基金經理人「認養」 上櫃脫手賺暴利
勞委會向安泰投信索賠1.7億 「不賠就告」

去年十月二十日前後，金管會私下約談了好幾位基金經理人與代操操盤人，據了解，其中甚至包括好幾名得獎無數的明星級基金經理人，金管會罕見的大動作，立刻引發投信圈譁然。

有一說是，有基金經理人在盈正還在興櫃時，即透過私人相關帳戶先行購買，等到一轉上櫃，立刻以五百多元高價倒給基金承接，股價隨即快速崩跌，倒楣的，當然是基金投資人。也有另一說法指稱，好幾位基金經理人透過管道，從承銷商以承銷價一八五元，輾轉拿到不少「份額」，上櫃後配合股價拉抬，隨即在市場上高價賣出，迅速獲利落袋為安。

持有連虧七八年的公司叫做看長期？我呸！

退撫基金買中環日月光股票大虧百億
退撫基金管理委員會澄清有關退撫基金93年投資個股相關情事
公務員三、四人 拿著二、三手資料進出 半年砸四千多億 額度買爆就好

退撫基金副主委蔡豐清強調，中環股票早期持有到現在，不是短期操作，看得比較長期。

目前公務人員退休撫卹基金管理委員會自營國內股票投資，除依年度運用計畫之資產配置比例外，均依規定經由每月召開之投資諮詢小組及每週召開之投資策略小組建議投資策略方向，並交由投資執行小組執行，投資決策流程相當嚴謹。另該會目前國內股票投資操作人員均具備財經相關背景，並有財經實務經驗。此外，團隊中投資操作人員也具有證券分析師、證券高級業務員、期貨業務員或會計師等資格，投資操作人員專業且敬業。

一位四大基金操盤人曾以輕鬆的口氣說，四大基金護盤其實很簡單，只要鎖定大型股，秉持「買黑不買紅」原則就行了。還有操盤人因為不耐煩「上級」頻頻來電關切「買得太少」，乾脆來一記「亂槍打鳥」，每天進場大撒銀彈，「只要把額度買爆，長官就不會再來煩人」操盤人這樣說。

賺錢有報賠錢不報，這才是真相！

2.6兆退休金黑洞 全民埋單！
六百四十四億元虧損哪裡來？

過度承諾的投資報酬率，形成了政府操盤退休基金的奇特現象：一旦政府買的股票跌破價位，絕對不會有停損動作。例如，退撫基金買的威盛電子均價在二百三十五元，但現在威盛只剩下二十五元，光是這檔股票的投資金額就縮水了近九成，但退撫基金卻不敢動它。

「因為沒有一個公務員敢做主賣出這些虧損的股票，」退撫基金監理委員會委員吳忠泰指出，因為只要一賣掉就得認列虧損，萬一該年度退撫基金報酬率不及兩年期定存條款，國庫就必須撥補。那賣掉的公務員就等於害國庫損失這些錢，「哪一個公務員敢擔這個責任！」 這也形成一種劣幣驅逐良幣的怪現象：好的股票先被賣掉，實現獲利；住進「套房」的股票，反而成了政府退休基金的長期住戶，而且越套越深，越住越久。

不要再放任政府胡搞自己用血汗賺來的退休金，為了自己也為了全國國民的未來，請支持政府基金全面改採開放透明的被動投資！

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