Dear Siri

台灣定律：大多數台灣人同意的東西，一定是錯的 先前已經說了很多次，只要大多數台灣人認同的東西，通常都是錯的。最近一次吵得喧騰的便是證所稅，由於股民覺得利益受損因此大幅度反抗。這先前已經有文章討論過這件事情，可笑的是所謂對股市衝擊最小的證所稅替代方案，竟然就是不管股民有沒有賺錢，都必課無疑的提高證交稅。股民卻因為對機率認知的貧乏，因此認為那樣的門檻＂課不到自己身上＂，會被課更多税還覺得是對自己損害最小，智能也算是相當有天份了。不過這邊要講的，是最近－很詭異的，是最近－在台灣幾乎成為＂台灣共識＂的＂韓國崛起論＂ 簡單來說就是：韓國從金融風暴中站起，人均GDP來到兩萬二美金，連續多年高成長率，三星、現代成為世界級品牌，而且他們的政府還誇下豪語，他們很快就會追上日本。這些話不但南韓人信了，台灣人信了，甚至，連日本人都信了，日本四處瀰漫著恐韓症。 但你知道南韓跟日本差距有多大嗎？日本的人均GDP以南韓這幾年－不論幾年的成長率來概算的話，南韓要追上的機率是－接近零。 南韓的金融結構性問題 南韓經濟追不上日本的根本性原因，在於南韓脆弱無比的金融環境。南韓目前號稱政府債務佔GDP比例約為33.7%(3770億美金)，但卻是在這幾年內大幅度成長－從2009年的約29%，跳了超過一成。然而這還不是真正的問題所在。南韓政府為了台灣民眾所推崇的＂政府出資研發、興建基礎建設，授權轉移廠商提高產業競爭力＂的政策，大量成立政府行政法人。這些類似資策會或是航發會性質的公司，大規模舉債支應資本支出，但有趣的是現金流大多為負，甚至像韓國電力公社、住宅土地公社，是嚴重到甚至面臨破產危機的負值。在三年前評論台灣高鐵是龐式騙局的文章裡便說過，這樣的公司乍看財報穩定，實際上根本沒有產生價值的能力，而是靠著虛假灌水的財務報表，維持不會崩潰的假象，實際上往往連支付利息的能力都沒有，必須一直靠著無止盡地膨脹債務來支應資金。 這些政府法人從2010韓國金融危機以來（是的，想必很多人沒聽過這件事情）債務成長了170%，主要的原因就在於實際上這些行政法人有許多瀕臨倒債邊緣（水電天然氣等能源、與住宅土地等基礎建設公社皆是大規模赤字），只好靠著政府強力介入來獲得資金融通，但國內資金供應依然不足，只好向外舉債－有趣的是，最大的債主都是日本商社。舉更高額的債來支付現金支出－並且獲利能力都還在惡化，也就是